미국 대선에서 트럼프 후보가 당선된 이후 미국 주식시장은 랠리를 한 반면 한국 주식시장은 맥없이 무너지면서 투자자들이 패닉 상태에 빠져 있다. 그러나, 2016년 11월 첫 번째 트럼프 당선 이후 한국 주식시장이 조정을 보이다 이듬해인 2017년 크게 상승하는 한 해를 기록한 것처럼 내년 한국 시장이 상승 기조를 탈 수 있다는 낙관적 전망이 나왔다.
https://youtu.be/KF8kJPglMoc?si=5INsPivUCT0r1QMr
"8년전과 소름돋게 똑같다" 코스피, '이때부터' 무섭게 오를 겁니다｜박세익 전무 1부
*본 영상은 11월 27일에 촬영되었습니다. (시청에 참고하시기 바랍니다.)▶️박세익전무와 함께 매일 투자전략을 세우는 [체슬리 오피셜 멤버십] 가입하기 : https://us-all.kr/r7G3et601:05 "8년 전과 똑같다" 트럼프 때문에 급락한 코스피, '이때'부터 무섭...
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주식시장 전문가중 하나인 박세익 체슬리투자자문 전무는 11월 29일 인기 유튜브 채널인 달란트투자에 출연, “결국 2016년도에 코스피가 3.3% 그래도 플러스로 끝난다”라며 “최근에 지금 모양이 똑같다”라고 진단했다. 그는 코스피 지수 그래프를 설명하면서 “2016년 10월에 미리 빠져요”라며 “2016년 11월달에 트럼프에 당선됐다고 해서 빠지면서 저점을 깨는 듯한 모습이 나오고, 미국시장은 날라가는데 우리나라 시장은 12월초까지 저렇게 못 올라갔다”고 복기했다. 이어 “다행히 12월 7,8일 지나면서 박스권 상단으로 상승을 한다”고 설명했다.
다음으로 박 전무는 2016년 코스닥 지수 그래프를 보여주며, “2024년 최근 모습처럼 보이잖아요”라며 “8월부터 무너지다나 11월에 또 빠지는데, 코스피는 반등이 들어왔다가 옆으로 기는데, 코스닥은 12월초까지 또 빠진다”라고 짚었다. 그러면서 “12월 7일날 저점이 나와요”라며 “(중략) 2016년 11,12월초까지 저렇게 조정받다가 2017년에 저렇게 많이 올라간다”라고 강조했다. 그는 “코스닥 지수가 26,4%까지 올라가고 연말 기준으로 21.76%까지 올라간다”라고 덧붙였다.
박 전무의 이같은 2016,7년 비교는 트럼프 당선이 반드시 한국 주식시장에 악재가 아니라는 점을 보여주기 위한 것으로 풀이된다. 즉, ‘국장 탈출’, ‘비트코인 등 코인시장으로 갈아타기’ 등과 같은 방식보다는 그대로 기다리는 게 더 나은 결과를 낳을 수 있다는 조언이다. 그는 “지나고 보면 오히려 가만히 있는 게 나았을 수 있다”며 “ 2016년도 케이스를 보면 가만히 있는게 나았다”고 말했다.
내년 한국 주식시장의 상승 근거중 주된 논거로 박 전무는 달라진 주식시장 환경과 상법 개정 추진을 들었다. 그는 기업 경영진들의 주주가치에 대한 인식과 태도가 “개선이 되는 변곡점이 시작됐다고 생각한다”며 “전체 주주에 관한 충실 의무를 가지게 된다는 이 문구가 들어가면 우리나라에 저평가되어 있는 디스카운트 요인들이 이제는 완전히 뒤바뀌게 된다”고 예상했다. “우리 증시에 밸류업을 시키는 신호탄이 될 수 있다”라는 통찰이다.
한마디로 그동안 미국 시장과 달리 한국의 가치투자 방식은 상장시업들의 낮은 주주환원 탓에 기업가치가 제대로 평가받지 못해왔다는 것. 하지만, 최근 고려아연 사태에서 보듯 소액주주들을 무시하고 제대로 주주환원을 하지 않을 경우 적대적 M&A로 경영권을 상실할 수도 있는 변화가 생기고 있다는 지적이다.
이에더해 주주 이익을 우선시하는 “상법개정이 이뤄지게 되면 별천지와 같은 변화가 일어날 수 있다”는 게 박 전무의 전망이다. 그는 고배당 등 주주환원 정책을 성공적으로 실행하고 있는 일본 사례를 들며 “(과거에) 일본이 (PBR이) 0.9배였는데, 구조조정이 안됐으니까”라며 “지금 일본은 1.3배까지 올라갔고, 2025년 되면 1.7,8배까지 올라갈 수 있다”고 내다봤다.
이어 “(우리나라의 경우) PBR 1배가 되면 (지수가) 2800, 1.5배가 되면 4300이라는 이런 계산이 나온다”고 계산했다. 지수를 낮추고 있었던게 한국 상장사들의 낙후된 지배구조 때문이었다는 비판이다. 낮은 주주환원정책 → 낮은 ROE → 저PBR의 악순환 고리에 있던 한국 주식시장이 높은 주주환원정책 → 높은 ROE → 고PBR → 주식시장 상승의 선순환 구조를 만들 수 있다는 결론이다.
<"8년전과 소름돋게 똑같다" 코스피, '이때부터' 무섭게 오를 겁니다｜박세익 전무 1부>란 제목으로 11월 27일 촬영돼 29일 올라온 이 영상물은 하루만인 30일 오후 3시 현재 조회수 170,877회를 기록 중이다./이규진기자 guaktado@daum.net